středa 15. ledna 2025
ikona hodiny 6. 3. 2023 11:56

Česká ekonomika pravděpodobně zůstává v mírné recesi

Nepříznivě se vyvíjí především spotřeba domácností. Postupně se ale zhoršuje také zahraniční poptávka. Její vliv je nicméně tlumen tím, že řada firem, především v autoprůmyslu, má stále relativně velké množství nedokončených zakázek z loňského roku. I proto stále chodí z průmyslu lepší čísla, než by odpovídalo vývoji řady předstihových indikátorů.

Jiří Polanský autor

analytik České spořitelny

Foto: Shutterstock.com
Nejistota trvá, důvodem je recese Foto: Shutterstock.com

Inflace zůstává stále velmi vysoká. Od února by ale mělo docházet k jejímu postupnému poklesu, za kterým bude stát především vliv srovnávací základny, nicméně stejným směrem bude působit řada protiinflačních faktorů. Tím hlavním bude utlumená spotřeba domácností, která by se měla přenést kromě cen zboží a služeb i do vývoje cen potravin. Vedle toho bude působit pokles cen některých komodit a energií, silná koruna a čekáme také mírnou korekci cen některých nemovitostí. Vývoj na trhu práce zůstává smíšený. Nezaměstnanost se výrazněji nezvyšuje a z ekonomiky (alespoň zatím) nepřichází signály o jejím budoucím významnějším růstu. Na druhou stranu ale z důvodu velmi vysoké inflace dochází ke značnému poklesu reálných mezd.

Stáhněte si celou prognózu.

BREZNOVA PROGNOZA CS

Zobrazit

Mzdy budou klesat i po většinu letošního roku, záporná tempa se ale budou postupně snižovat. První snížení sazeb ČNB čekáme na zářijovém zasedání, a to především z důvodu současné komunikace ČNB. Data ale naznačují potřebu začít snižovat sazby o něco dříve (například srpen či dokonce konec druhého čtvrtletí). Aktuální vývoj předstihových indikátorů nenaznačuje významnější změnu ekonomického vývoje. Podnikatelský sentiment zůstává nízký, což je odrazem ochlazení domácí i zahraniční poptávky.

Výjimkou je jen nálada ve stavebnictví, nicméně to je způsobeno relativně dlouhým zpožděním mezi změnou ekonomického cyklu a jeho projevením v tomto odvětví. Také PMI naznačuje pokračující pokles ekonomické aktivity ve zpracovatelské průmyslu. Jedinou výjimkou je tak výraznější zlepšení nálady mezi spotřebiteli. Částečně šlo ale pravděpodobně o korekci předchozí až příliš pesimistické nálady domácností (vzhledem k ekonomickému vývoji), částečně to bylo také ovlivněno lepším než původně očekávaným vývojem české i evropské ekonomiky.

Články autora Jiří Polanský

Nejnovější články

Aktuality

Dokonalá bouře na trhu s americkými vládními dluhopisy

Rok 2025 začal pro americké vládní dluhopisy pěkně...
Cestovní ruch

30 let inovací a podpory cestovního ruchu

Asociace turistických informačních center České republiky (A.T.I.C. ČR)...
Cestovní ruch

Nejvyšší slevy First minute platí do konce ledna

Slevová pobídka First minute je pro klienty cestovních...

Nejnovější Analýzy ze Spořky

Analýzy ze Spořky

ČR lídrem dekarbonizace?

Česká ekonomika má druhý nejlepší set parametrů na...
Analýzy ze Spořky

Airbnb, Booking.com a dostupnost bydlení

Podle dat Eurostatu počet nocí strávených hosty v...
Analýzy ze Spořky

Zemědělské ceny a ceny služeb představují inflační riziko   

V říjnu se ceny průmyslových výrobců meziměsíčně nepatrně...