Středa 28. února 2024
ikona hodiny21. 11. 2022 11:30

Cimrman v současnosti vládne všem

Na konci roku rostou jako houby po dešti výhledy a strategie na další rok. Všechny se víceméně shodují, že nejistota je značná. A nejen tím negativním směrem. Například Morgan Stanley očekává, že USA si projde měkkým přistáním ekonomiky, EMU a UK recesí. Inflace je už na vrcholu. Slabší globální růst, ale především zpomalení inflace umožní Fed, aby zastavil zvyšování sazeb v 1Q23. Oslabí dolar, desetileté výnosy dluhopisů USA poklesnou na 3,5 % na konci roku 2023.

David Navrátil David Navrátil autor

hlavní ekonom České spořitelny

Foto: Shutterstock.com Raději miska rýže než bochník chleba Foto: Shutterstock.com

Takový scénář by byl pozitivní pro akcie. No, ale ekonomové vysvětlují, že i drobné odchylky od tohoto základního scénáře mohou přinést i relativně velké odchylky pro prognózu cen finančních aktiv.

Nicméně mnoho analýz poukazuje na to, že procházíme nejrychlejším a nejvíce synchronizovaným zpřísněním měnové politiky v historii. Proto obavy, že si projdeme stejně dlouhým obdobím vyšší inflace jako v 70. letech, jsou relativně nízké. A naopak mnoho institucí předpokládá výrazné snížení sazeb jak Fed, tak ECB. Jen panuje neshoda, zda to přijde až v roce 2024 nebo už dříve. A o kolik předtím centrální banky stihnou sazby zvýšit. Čeká nás další psychicky náročný rok, kde se snad omezí na minimum vliv cimrmanova cyklu očekávání a zklamání.

Splátka peněz, které si banky EMU půjčily od ECB v rámci programu TLTRO měla dosáhnout 293 mld. eur. Což je největší snížení likvidity za dvadvacetiletou historii eura.

Od začátku roku, tedy od vrcholu, poklesly ceny nemovitostí ve Švédsku o 14 %. V tomto případě jde o největší propad za posledních 30 let. Mimochodem, nárůst cen bydlení od roku 2008 byl ve Švédku podobný jako v ČR. Velký rozdíl je ale v dostupnosti. Zatímco v ČR potřebujeme na průměrné bydlení asi patnáct celoročních průměrných příjmů, tak ve Švédsku je to necelých deset. Pro srovnání, nejméně je to v Dánsku, šest. A nejvíce ze všech zemí EU je to, wait for it: právě u nás. Tento týden zasedá švédská centrální banka a očekává se zvýšení sazeb o 75 bodů.

Raději miska rýže než bochník chleba. To alespoň velí vývoj cen zemědělských komodit. Cena rýže je ve srovnání s rokem 2019 o cca 20 % levnější, zatímco pšenice a kukuřice o 50-60 % dražší. I díky tomu zůstává inflace v Asii na relativně nízkých úrovních.

Články autora David Navrátil

Nejnovější články

Cestovní ruch
The Artisan zve na Restaurant Week

„Máme radost, že se můžeme i letos zapojit...

Festivalové menu The Artisan odstartuje čerstvým jeseterem z oblíbené...

Vegetariánská varianta nabídne pokrmy plné zeleniny, včetně předkrmu...

Analýzy
S diskriminací nebo šikanou se v práci setkalo 30 % Čechů

Právní úprava whistleblowingu vešla v platnost na začátku...

Opakovaně se s diskriminací nebo šikanou setkalo v...

Výsledky Barometru totiž ukazují, že diskriminace se podle...

Dobře nastavený systém může firmu nebo organizaci přivést...

Cestovní ruch
Jednodušší cestování za poznáváním Střední Asie

Ředitel Leteckého obchodu Letiště Praha Jaroslav Filip potvrdil,...

Společnost Qanot Sharq Airlines, založená v roce 1998,...

Nejnovější Analýzy ze Spořky

Analýzy ze Spořky
V ČR je proti průměru EU o pětinu levněji

Mezi jednotlivými složkami spotřebitelského koše však panují výrazné...

V roce 2022 přišel inflační šok. V důsledků...

Nejvíce se zvýšily ceny v oblasti stravování a...

Za rok 2023 klienti České spořitelny v Polsku...

Na české domácnosti inflační vlna dopadla tak silně...

Za rok 2024 by inflace v ČR měla...

Analýzy ze Spořky
Narativy, inovace, klam a tření

Experiment ukázal, že v Austrálii, Francii, Německu, Švýcarsku...

Inovace vysvětlují polovinu dlouhodobého ekonomického růstu. Pro srovnání:...

Výzkumníci Anthropic zjistili, že velký jazykový model (LLM)...

Drtivá většina – až 90 % – světového...

Analýzy ze Spořky
České zdravotnictví hledá správný směr

Celkové běžné výdaje na zdravotní péči v ČR...

Systém českého zdravotního pojištění se po celosvětové finanční...

Úhradová vyhláška na rok 2024 více podporuje dostupnost...

Od roku 2015 stoupají v ČR tržby v...